Unicharm của Nhật mua lại toàn bộ công ty Diana Việt Nam

Unicharm sẽ thu mua toàn bộ số cổ phiếu của gia đình người sáng lập Diana và quỹ đầu tư của công ty này với tổng giá trị khoảng 128 triệu USD.

Theo phóng viên TTXVN tại Tokyo, báo Nikkei ngày 25/8 cho biết, Tập đoàn Unicharm của Nhật Bản sẽ mua lại toàn bộ cổ phiếu của Công ty cổ phần Diana Việt Namtrong năm nay nhằm mở rộng thị trường tại khu vực châu Á.

Công ty cổ phần Diana đóng tại Khu công nghiệp Vĩnh Tuy, Hà Nội, chuyên về các sản phẩm y tế-vệ sinh.

Nguồn tin cho biết, Unicharm sẽ thông qua tư cách pháp nhân của Unicharm Thái Lan để thu mua toàn bộ số cổ phiếu của gia đình người sáng lập Diana và quỹ đầu tư của công ty này với tổng giá trị khoảng 128 triệu USD.

 

Từ trước tới nay, Unicharm vẫn thường tự xây dựng nhà máy và mạng lưới bán hàng để khai thác thị trường châu Á, song vấp phải sự cạnh tranh quyết liệt từ các hãng của Mỹ, châu Âu và doanh nghiệp bản địa.

Lần này, với lợi thế do tỷ giá đồng yen cao, Unicharm quyết định lần đầu tiên mua doanh nghiệp tại một thị trường mới nổi như Việt Nam để mở rộng thị phần tại khu vực châu Á.

Unicharm đang đứng đầu châu Á với 25% thị phần bỉm giấy và giấy vệ sinh nhưng hiện đang chậm chân trong việc khai thác thị trường Việt Nam.

Trong khi đó, doanh thu hàng năm của Diana vào khoảng 64 triệu USD, chiếm 30% thị phần bỉm giấy và 40% thị phần giấy vệ sinh tại Việt Nam.

Sau khi mua lại Diana, Unicharm sẽ mở rộng sản xuất, chuyển giao công nghệ để tăng cường sức cạnh tranh với mục tiêu đưa Diana vượt qua hãng Kimberly-Clark (Mỹ) để đứng đầu tại thị trường Việt Nam./.

Tập đoàn Y dược Bảo Long bán 100% cổ phần cho Tập đoàn Bảo Sơn

Hôm qua (23/8), Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư xây dựng và du lịch Bảo Sơn đã hoàn thành việc nhận chuyển nhượng toàn bộ vốn cổ phần của Tập đoàn Y dược Bảo Long.
Theo bản hợp đồng vừa được 2 bên công bố, Tập đoàn Bảo Sơn sẽ sở hữu 100% cổ phần của các công ty thuộc Tập đoàn Bảo Long, gồm: Công ty cổ phần Tập đoàn Y dược Bảo Long; Công ty TNHH Bệnh viện Đa khoa Bảo Long; Trường phổ thông võ thuật Bảo Long và Trường Trung cấp Y dược Bảo Long.

Các thương vụ M&A nổi bật giữa năm 2011

Những tháng gần đây, hoạt động mua bán, sáp nhập tiếp tục diễn ra mạnh mẽ với nhiều thương vụ trị giá hàng chục đến hàng trăm triệu USD.

Thương vụ M&A lớn nhất từ đầu năm nay đến nay là C.P Pokphand (CPP) – công ty sản xuất thức ăn gia súc có trụ sở tại HongKong – mua lại 70,82% cổ phần của CTCP Chăn nuôi CP Việt Nam (CPVL) với giá 609 triệu USD.

Cả CPP và CPVL đều là thành viên của Tập đoàn C.P có trụ sở tại Thái Lan.

Thương vụ này được đánh giá là có ảnh hưởng lớn đến ngành nông nghiệp Việt Nam khi CPVL chiếm khoảng 20% thị phần thị trường bán thức ăn chăn nuôi, 77% trên thị trường chăn nuôi lợn công nghiệp và 30% trên thị trường chăn nuôi gà thịt ở Việt Nam.

Kết thúc năm 2010, CPVL đạt doanh thu sau kiểm toán gần 20,1 nghìn tỷ đồng, tức khoảng 1,04 tỷ USD, và lợi nhuận ròng là 964,6 tỷ đồng, tương đương 50,3 triệu USD.
Sơ đồ các thương vụ mua bán cổ phần nổi bật từ đầu năm 2011
(Click để xem ảnh to)

Sôi động trong lĩnh vực tài chính

Hoạt động mua bán cổ phần trong ngành tài chính chiếm số lượng áp đảo, bao gồm tất cả các lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm…

Trong lĩnh vực chứng khoán, đáng chú ý nhất là việc CTCP Vincom (VIC) đã thoái toàn bộ 75% vốn tại CTCP Chứng khoán Vincom (VIX). Bên mua lại là các lãnh đạo của Tập đoàn Xuân Thành.

Hiện tại, Chứng khoán Vincom đã được đổi tên thành Chứng khoán Xuân Thành.

FLC Group mua lại 37% cổ phần của Chứng khoán Artex và cũng đổi tên công ty này thành Chứng khoán FLC.

Citigroup mua 15% cổ phần của Chứng khoán Tầm Nhìn (HRS) – một công ty chứng khoán nhỏ đã lỗ 4 năm liên tiếp.

Mới đây nhất, Tập đoàn Bảo hiểm lớn thứ 3 của Đức là Talanx công bố đầu tư 93 triệu USD mua 25% cổ phần của PVI.

Đáng chú ý là mức giá mà PVI phát hành cho Talanx lên đến 36.000 đồng/cp – tức gấp đôi thị giá hiện tại của PVI.

Trong lĩnh vực ngân hàng, Vietcombank cho biết hiện ngân hàng này đang đàm phán để phát hành 15% cổ phần cho ngân hàng Mizuho của Nhật Bản. Nếu thành công, giá trị của thương vụ này có thể lên đến vài trăm triệu USD.

Được biết, Vietinbank cũng dự định bán 15% cổ phần cho Bank of Nova Scotia của Canada.

Một trong những sự kiện đáng chú ý nhất thời gian qua là “nghi án” có nhóm nhà đầu tư thâu tóm muốn “thâu tóm” ngân hàng Sacombank.

Tuy vậy, kết cục vẫn chưa rõ ràng. Các cổ đông nội bộ của Sacombank đang có những động thái mua vào.

Dragon Capital đã thực hiện thoái toàn bộ vốn tại Sacombank và chồng của Phó Chủ tịch Sacombank đã mua vào gần một nửa số này.

Công ty Dịch tiết kiệm Bưu điện – một công ty trực thuộc VNPost – đã được sáp nhập vào Ngân hàng Liên Việt và ngân hàng này đã đổi tên thành Ngân hàng Bưu điện Liên Việt.

Những thương vụ giá khủng

KKR – một trong những tập đoàn đầu tư private equity lớn nhất thế giới – đã bỏ ra 159 triệu USD để mua 10% cổ phần của Masan Consumer.

Mức giá mà KKR bỏ là hơn hơn 11 USD cho mỗi cổ phiếu, tức hơn 230.000 đồng/cp.

Masan Consumer là công ty con của Masan Group (MSN), với ngành nghề chính là sản xuất nước chấm (Chin-su, Nam Ngư, Tam Thái Tử) và mì ăn liền (Omachi, Tiến Vua).

Diageo cũng tiến hành “gom” 6 triệu cổ phần (30%) vốn của của CTCP Cồn rượu Hà Nội – Halico với giá 213.600 đồng/cổ phần, tức hơn 10 USD/cp.

Diageo là công ty sở hữu các thương hiệu rượu Johnnie Walker, Smirnoff, Bailey… còn Halico có sản phẩm chủ lực là rượu Vodka Hà Nội.

Một thương vụ “giá khủng” khác là CTCP Truyền thông VMG phát hành 1,6 triệu cổ phiếu cho hãng viễn thông Nhật Bản NTT Docomo với giá 150.000 đồng/cp.

Được biết, NTT Docomo chi khoảng 370 tỷ đồng để nắm giữ 25% cổ phần của VMG.

Trong lĩnh vực giải trí, hãng CJ-CGV của Hàn Quốc đã chi 73,6 triệu USD để  mua lại 92% cổ phần của Envoy Media Partners (EMP).

EMP sở hữu 80% cổ phần của Megastar Media – cụm rạp chiếu phim hàng đầu Việt Nam hiện nay.

Tái cấu trúc các công ty trong tập đoàn

Trào lưu sáp nhập các công ty trong cùng một hệ thống đang diễn ra mạnh mẽ.

Cuối năm ngoái và đầu năm nay có các thương vụ sáp nhập của Kinh Đô, FPT và Vinpearl.

Hiện tại, Hapaco Hải Âu (GHA) và Hapaco Yên Sơn (YSC) đang trong quá trình sáp nhập vào Tập đoàn Hapaco (HAP).

Một số doanh nghiệp khác cũng lên kế hoạch sáp nhập các công ty thành viên như Alphanam Đầu tư sáp nhập vào CTCP Alphanam (ALP); Sài Gòn Xanh sáp nhập vào Quốc Cường Gia Lai; Gỗ Trường Thành (TTF) hợp nhất một số công ty thành viên…

Một số thương vụ khác:

+ Tập đoàn Fortis Healthcare của Ấn Độ thông báo chi 64 triệu USD để mua 65% cổ phần của Tập đoàn Y khoa Hoàn Mỹ.

Trong thương vụ này, quỹ VOF thuộc VinaCapital bán 24% và giữ lại 4,9% cổ phần.

Hoàn Mỹ là một trong những doanh nghiệp tư nhân lớn nhất hoạt trong lĩnh vực y tế tại Việt Nam, hiện đang sở hữu 5 bệnh viện với 700 giường bệnh. Tháng 11 năm nay, công ty dự kiến sẽ đưa thêm 200 giường bệnh vào khai thác tại Thành phố Hồ Chí Minh.

Một thương vụ khác mà một doanh nghiệp ngoại cũng mua quá bán cổ phần của doanh nghiệp Việt là SEB (Pháp) mua lại 65% cổ phần của Quạt Việt Nam.

Jollibee  – tập đoàn sở hữu chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh tại Philippine – đạt được thỏa thuận với Viet Thai International (VTI) để mua lại 49% bộ phận kinh doanh của VTI tại Việt Nam và 60% bộ phận kinh doanh tại Hongkong.

Giá trị của thương vụ là 25 triệu USD và VTI cũng sẽ nhận được khoản vay trị giá 35 triệu USD với lãi suất 5%/năm và đáo hạn vào năm 2016.

VTI là công ty sở hữu chuỗi cửa hàng café Highlands Coffee.

+ Sau Thức ăn chăn nuôi Việt Thắng (VTF) và Agifish (AGF), Thủy sản Hùng Vương (HVG) tiếp tục có thêm một thương vụ M&A nữa với Faquimex Bến Tre (FBT).

+ Hãng dược phẩm Stada mua thêm cổ phần và nắm giữ 49% cổ phần của Pymepharco.

+ VinaCapital mua 20% vốn của Quản lý quỹ Thép Việt và đầu tư 7,5 triệu USD vào Yến Việt.

+ Temasek đầu tư thêm 55 triệu vào trái phiếu hoán đổi của HAGL. Số trái phiếu này khi đáo hạn sẽ được hoán đổi lấy cổ phiếu của công ty Cao su HAGL. Năm ngoái, HAG cũng đã phát hành 1.100 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho Temasek.

+ Giấy Sài Gòn phát hành 38% cổ phần cho 2 đối tác Nhật

+ Quỹ đầu tư Nhật Bản mua 25% cổ phần của Nutifood…
KAL

Theo TTVN

NHNN có thể mua lại ngân hàng yếu

Thứ hai, 22/08/2011 10:17

Luật Các tổ chức tín dụng 2010 cho phép NHNN có quyền mua cổ phần của ngân hàng để nắm quyền quản lý, tránh sự đổ vỡ.

Ủy ban Kinh tế của Quốc hội đã đề xuất cải tổ lại hệ thống ngân hàng, và đây cũng là nhiệm vụ ưu tiên của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhiệm kỳ này.
Về vấn đề này, ông Vũ Viết Ngoạn, Chủ tịch Ủy ban giám sát tài chính Quốc gia cho biết, việc cơ cấu, cải tổ để nâng cao chất lượng hệ thống ngân hàng là nhu cầu đòi hỏi có tính khách quan. Tuy nhiên, để thực hiện đòi hỏi này, cần có bước đi phù hợp để đảm bảo tạo sự ổn định của hệ thống ngân hàng.
Theo ông Ngoạn, NHNN cần phân loại, sắp xếp ngân hàng ở từng nhóm khác nhau, từ đó đưa ra giải pháp khắc phục với từng nhóm ngân hàng.
Trong đó, phải có tiêu chí, tiêu chuẩn ngân hàng tốt, an toàn, buộc các ngân hàng phải đáp ứng và có thời gian nhất định cho các ngân hàng thực hiện. Các ngân hàng yếu kém phải tự sắp xếp, tự xử lý  bằng cách huy động thêm vốn, cơ cấu lại bộ máy tổ chức, nguồn nhân lực, nâng cao năng lực tài chính, quản lý.
Trường hợp không thể tự cải tổ được, các ngân hàng có thể sáp nhập, ông Ngoạn nói.  Luật Các tổ chức tín dụng thông qua năm 2010 đã cho phép NHNN có quyền bỏ vốn mua cổ phần của ngân hàng thương mại cổ phần để nắm quyền quản lý, tránh sự đổ vỡ của ngân hàng.
Về thực trạng một số ngân hàng nước ngoài đã vượt hạn mức tăng trưởng tín dụng 20%, ông Ngoạn cho biết, NHNN đã lên tiếng về việc này và phía các chi nhánh ngân hàng nước ngoài cũng đã đang tìm cách giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng.
Ông cũng nhận định, vừa qua việc áp dụng tăng trưởng tín dụng cao bằng đã phần nào gây khó khăn cho các ngân hàng nhỏ, tuy nhiên, chính sách đã đưa ra thì các ngân hàng phải có trách nhiệm tuân thủ, thực hiện.

Managing the Challenges of Cross-border M&A

Cross-border M&A activity has increased over the past decade and the economic crises have done little to disrupt the trend. Businesses embarking upon a cross-border merger or acquisition will still face significant challenges, but there are steps buyers and sellers can take to maximize success.

 

Cross-border deals were once more common between European and US businesses, however, this is waning alongside the growing appetite to move into emerging markets.

 

Of course, China is becoming involved in cross-border M&A in a big way and the government is keen to present itself as an attractive option to foreign companies and investors. Other markets in Asia and in Latin America are also opening themselves up as lucrative hosts for M&A activity whilst businesses in developed nations are increasingly turning to these relatively low-cost M&A options in emerging markets as a way to stimulate growth.

 

Although the geography of the activity has shifted somewhat, the reasons businesses go cross-border hasn’t changed.

 

Cross-border M&A usually takes place for the following reasons:

•       Businesses want to increase their overall scale, synergies or cross-selling opportunities

•       They want to move into new markets, with new customers and new trade channels

•       Companies are keen to remove a competitor or integrate a competitor to expand

•       They want to take on talented new management, brands or technology

Although there are obvious advantages to cross-border M&A, it does not come without its challenges, which are numerous and usually fall into one of two categories: cultural and legal.

Cultural Challenges

Firms that attempt to merge with, or take over, foreign businesses without ensuring they are aware of the idiosyncrasies of their particular working culture, could be setting themselves up for a fall. Even among English-speaking nations, huge cultural differences exist within the workplace in many areas, including human resources, performance expectations, communication and office environments.

 

Employee disengagement can arise if the buying company fails to grasp the local reward structures, practices, processes and ethics. According to a report by culture and communication skills consultancy, Communicaid, 40 per cent of corporate revenue is spent on human resources and a large percentage of managers leave their roles soon after a merger or acquisition. This suggests that businesses can benefit hugely from investing time, money and effort into ensuring they are aware of the local working culture to help their new staff adapt – and indeed to adapt around their new staff.

Legal Challenges

Although increasing globalization means deals that would never have occurred two decades ago are now commonplace, buyers and sellers should not overlook the regulatory challenges they are likely to face when merging with or acquiring a foreign company.

 

Regulations in areas of security, competition and corporate law are bound to differ greatly between countries – particularly when doing deals with businesses based in emerging economies. The political environment should be taken into account of course, and markets should also be reviewed in terms of their approach to antitrust legislation, employment regulations and contractual obligations before deals are considered.

 

Some prospective dealmakers will find that the differing approaches to these matters in foreign countries simply make a merger or acquisition impossible where industry regulations are widely incompatible.

Increase Chances of Success with Advance Planning and Due Diligence

Analysts at O’Melveny & Myers LLP claim that there are a number of steps M&A dealmakers can take to maximize the changes of their cross-border deal succeeding. Many of these are simply based around carrying out thorough and well-managed due diligence to uncover any danger areas. They also urge businesses to undertake a detailed review of the target business and market to ensure they understand how the deal will be conducted and legislated for in the target country.

 

Experience is a key advantage in cross-border deal making and businesses need to present themselves as buyers that will complete a deal cleanly and quickly to minimize the chances of sellers pulling out.

About Merrill DataSite

 

Merrill DataSite is a secure virtual data room (VDR) solution that optimizes the due diligence process by providing a highly efficient and secure method for sharing key business information between multiple parties. Merrill DataSite provides unlimited access for users worldwide, as well as real-time activity reports, site-wide search at the document level, enhanced communications through the Q&A feature and superior project management service – all of which help reduce transaction time and expense. Merrill DataSite’s multilingual support staff is available from anywhere in the world, 24/7, and can have your VDR up and running with thousands of pages loaded within 24 hours or less.

 

With its deep roots in transaction and compliance services, Merrill Corporation has a cultural, organization-wide discipline in the management and processing of confidential content. Merrill DataSite is the first VDR provider to understand customer and industry needs by earning an ISO/IEC 27001:2005 certificate of registration – the highest standard for information security – and is currently the world’s only VDR certified for operations in the United States, Europe and Asia. Merrill DataSite’s ISO certification is available for review at http://www.datasite.com/security.htm.

 

As the leading provider of VDR solutions, Merrill DataSite has empowered nearly 2 million unique visitors to perform electronic due diligence on thousands of transaction totaling trillions of dollars in asset value. Merrill DataSite VDR solution has become an essential tool in an efficient and legally defensible process for completing multiple types of financial transactions.

http://your-story.org/managing-the-challenges-of-cross-border-ma-261299/

SABMiller nỗ lực thâu tóm hãng bia Foster’s

SABMiller nỗ lực thâu tóm hãng bia Foster’s

Công ty sản xuất bia, rượu và nước giải khát SABMiller của Anh vừa triển khai kế hoạch thâu tóm Tập đoàn sản xuất bia khổng lồ Foster’s của Australia, với giá khoảng 9,5 tỷ đôla Australia (AUD).

SABMiller, nhà sản xuất các nhãn hiệu bia Grolsch và Miller Lite, cho hay mức giá 4,9 tỷ AUD mà họ đề xuất để mua Foster’s vẫn không thay đổi. Trong một thông báo đưa ra tại Thị trường chứng khoán London, SABMiller nói: “Chúng tôi tin rằng mức giá chào mua của công ty chúng tôi là hấp dẫn và sẽ nhận được sự ủng hộ của các cổ đông trong Foster’s.

 

Trước đó, Ban lãnh đạo Foster’s không có bất kỳ sự thiện chí nào đối với các đề xuất của chúng tôi, nên SABMiller đã quyết định thương lượng trực tiếp với các cổ đông của công ty này.”

 

Foster’s hiện vẫn chưa có bất cứ bình luận hay phản ứng gì trước kế hoạch thâu tóm của SABMiller, song nhà sản xuất nhãn hiệu bia Foster’s Lager này hồi tháng Sáu vừa qua cho rằng mức giá chào mua của SABMiller là quá thấp.

 

Foster’s – tập đoàn hiện sở hữu nhà sản xuất bia Carlton and United Brewer lớn nhất Australia – mới đây đã tách bộ phận sản xuất bia ra khỏi lĩnh vực rượu vang hoạt động yếu kém, do tình trạng dư thừa nguồn cung nho và đồng AUD ngày càng tăng giá.

 

Việc thâu tóm Foster’s là phù hợp với chiến lược của SABMiller nhằm tạo ra một mạng lưới sản xuất và kinh doanh toàn cầu. SABMiller cho rằng là một nền kinh tế mạnh, thịnh vượng và ngày càng phát triển, Australia sẽ là thị trường lớn và ổn định đối với chiến lược mở rộng hoạt động kinh doanh của hãng.

 

Các nhãn hiệu bia VB, Crown và Carlton Draught của Foster’s đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng trước sự cạnh tranh gay gắt từ các nhãn hiệu đối thủ. Foster’s ước tính thị trường bia Australia đã giảm 7% trong nửa cuối năm 2010.

 

SABMiller là một trong những nhà sản xuất bia rượu lớn nhất thế giới, với các nhãn hiệu nổi tiếng, trong đó có Peroni Nastro Azzurro, Tyskie và Blue Moon. Tháng Năm năm nay, SABMiller thông báo lãi ròng của hãng trong tài khoá 2010-2011 đã tăng 25%, lên 2,4 tỷ USD, nhờ doanh số tăng mạnh tại các thị trường đang phát triển.

 

Doanh số của SABMiller tại các thị trường châu Phi, châu Á và Mỹ Latinh đã tăng lần lượt 20%, 16% và 7% trong tài khóa này. Tuy nhiên, doanh số tại Bắc Mỹ đã chững lại, trong khi tại châu Âu giảm 3%.

Theo TTXVN

[Vietnamica.net] M&A in Vietnam – Outlook of The Market and Some Hurdles to Overcome

M&A in Vietnam – Outlook of The Market and Some Hurdles to Overcome

August 18, 2011 (Vietnamica.net) – Although there remain difficulties and restrictions, a merger or an acquisition (M&A) is still an effective channel for entering Vietnam’s markets.

Market overview and legal framework
Mergers & Acquisitions (M&A) activity in Vietnam has continued to grow this year as increasing numbers of foreign investors are attracted by the country’s sizeable, dynamic, and youthful market. With a reported value of about US$1.75 billion from 345 deals in 2010, compared to US$1.1 billion and 295 deals in 2009, Vietnam has seen and is expecting to see more M&A deals this year, particularly in the areas of production, finance, banking, and consumer goods.

Under Vietnam’s laws, M&A are a form of investment and therefore governed by the Investment Law. This means extra red tape, e.g., registration or evaluation of the investment project. While the registration procedure is quite simple and much faster than in the past, evaluation is much more time-consuming and subject to the licensing authorities’ discretion.

Shareholding ratios
Vietnam restricts foreign shareholding ratio in a number of business sectors. The restrictions are determined by a number of domestic laws and the country’s commitments made when acceding to the WTO. In retail, for example, the restriction on maximum foreign shareholding was removed in 2009. However, the retail market is still subject to a number of regulations that some argue act as restrictions to market entry.

In a recent case, Mekophar Chemical Pharmaceutical Joint Stock Company (MKP), a listed pharmaceutical company, was barred from selling pharmaceuticals after a portion of its shares were acquired by foreign investors. The foreign shareholding of 4.7 percent was enough for the Ministry of Planning and Investment to categorize MKP as a foreign invested company and, as such, prohibited from selling pharmaceuticals on the retail market. Even a one percent foreign shareholding in a local company can make it a foreign invested one, and subject it to all the business restrictions Vietnam applies to foreign invested companies.

Regulatory approval in Vietnam also adds an onerous step to the M&A process. In most countries approval is required only to prevent monopolies or to protect certain sensitive industries. In Vietnam, it has become the first step in any M&A involving a foreign investor. Before anything else, confirmation has to be sought that the proposed foreign investment is feasible legally (i.e. the acquisition can eventually result in a successful business registration). Without such confirmation, all efforts and resources invested in other steps of the process could be rendered futile by the business registrar’s rejection.

Shareholding ratios
Vietnam restricts foreign shareholding ratio in a number of business sectors. The restrictions are determined by a number of domestic laws and the country’s commitments made when acceding to the WTO. In retail, for example, the restriction on maximum foreign shareholding was removed in 2009. However, the retail market is still subject to a number of regulations that some argue act as restrictions to market entry.

In a recent case, Mekophar Chemical Pharmaceutical Joint Stock Company (MKP), a listed pharmaceutical company, was barred from selling pharmaceuticals after a portion of its shares were acquired by foreign investors.

The foreign shareholding of 4.7 percent was enough for the Ministry of Planning and Investment to categorize MKP as a foreign invested company and, as such, prohibited from selling pharmaceuticals on the retail market. Even a one percent foreign shareholding in a local company can make it a foreign invested one, and subject it to all the business restrictions Vietnam applies to foreign invested companies.

Regulatory approval in Vietnam also adds an onerous step to the M&A process. In most countries approval is required only to prevent monopolies or to protect certain sensitive industries. In Vietnam, it has become the first step in any M&A involving a foreign investor. Before anything else, confirmation has to be sought that the proposed foreign investment is feasible legally (i.e. the acquisition can eventually result in a successful business registration). Without such confirmation, all efforts and resources invested in other steps of the process could be rendered futile by the business registrar’s rejection.

* Note: Adapted from the author’s article “Overcoming Hurdles” published in Asian Mena Counsel, Volume 9, Issue 5, 2011.
* Related: Mergers & Acquisitions in Vietnam’s Transition Economy 

* Author: Bui Ngoc Hong, a Partner of Indochine Counsel – a HCMC-based law firm; hong.bui@indochinecounsel.com
Update by DHVP Research, info@vietnamica.net